美鷹派言論衝擊 亞股匯齊跌 令吉微貶

alextan941     2016-12-17     檢舉

美鷹派言論衝擊 亞股匯齊跌 令吉微貶

(吉隆坡15日訊)美聯儲(FED)如市場預期般在今年最後一次的貨幣會議後宣布,將聯邦基金基準利率提高25個基點,至0.50%到0.75%之間;但該機構同時透露,明年的美元升息計劃或會由之前預測的2次,稍微加快到3次,此相對鷹派的言論,導致令吉在內的多個新興市場貨幣今日下挫,而區域股市也同步滑落。

區域當中跌幅最顯著的是香港和菲律賓股市,跌幅均超過1%,而日本則是少數上升的市場。馬股上午開盤後,一度跌穿1630點,不過,隨後收窄跌幅,最終以1636.99點掛收,下跌6.30點或0.38%,全天成交量與成交值是12億1007萬股和14億8400萬令吉。港股的跌勢也導致在馬股上市的恆生指數認購及認沽憑單交投活躍。

區域貨幣市場出現更大的波動,人民幣下探8年新低,而新元也跌至1月以來的最低點。

截至下午5點,令吉兌美元報4.4655令吉,全天貶值0.46%。

三菱UFJ(MUFJ)國際資產管理公司稱,由於目前相對大量的大馬債券由外資所持有,加上國家外匯儲備對短期外債的覆蓋率較低,美聯儲加速升息或會令大馬成為亞洲區域內,受到最大衝擊的國家。

安本資產管理公司(AberdeenAssetManagement)同意此論點,並表示,大馬和印尼債市接下來或會見到大量資金外流的現象。

「大馬國行早前禁止銀行進行令吉無交割遠期合約(NDF),以控制資金流向,但也同時限制對沖的管道,以致投資者擔心無法良好管理風險管理,進而影響了市場的遊資。」

根據國行此前公布的最新數據,大馬截至11月30日的外匯儲備總值964億美元(約3996億令吉),相比11月中的983億美元(約4078億令吉),下跌19億美元,為8個月以來的最低水平;相關金額可覆蓋1.2倍的短期外債。若外資持續拋售大馬債券,國家外匯儲備水平將會進一步受壓。

MUFJ旗下經濟學家入村隆秀指出,儘管大馬目前的經常賬仍有盈餘,但是結構性資金外流,使令吉表現差勁。「由於企業向外直接投資和退休基金進行的海外組合投資,導致資金流出大馬市場,影響了令吉走勢。」

無論如何,儘管美聯儲預測將會加快升息腳步,但耶倫宣稱,那只是個非常溫和的調整。

肯納格投行分析員亦認為,美聯儲長期以來傾向於極低利率政策,即便在本次升息後,美元基準利率仍處歷史低點,明年的升息動作應會偏向鴿派作風;而美國持續在2%水平之下的核心通脹率,更加強了該機構延續鴿派作風,維持寬鬆貨幣的可能性。

此外,耶倫指出,現在談論川普的財務政策為時尚早,分析員也認為,目前沒明確指標顯示,美聯儲接下來的貨幣政策,將被美國新政府的財政方針所影響。

國行有降息空間

本地而言,該分析員表示,雖然國行仍有降息一次的空間,但大馬明年的國內成長前景稍好於今年,除非全球與國內經濟出現劇烈下滑,否則國行應會在2017年內,維持現有隔夜政策利率(OPR)不變。